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2026-10-25导语：水利部数据显示，2026年1—9月全国实施各类水利项目4.14万个，新开工重大水利工程28项（已超去年全年），完成水利建设投资7950亿元，并明确确保全年完成1万亿元投资目标。水利部发展研究中心初步预测，"十五五"时期国家水网建设投资需求将突破6万亿元，同时积极培育发行更多水利REITs、推进水网建设新增耕地指标交易试点，拓宽投融资渠道。
一、前三季度数据：投资与新开工双双提速
水利建设投资一直是观察水行业景气度的先行指标。2026年前三季度的几组数据，勾勒出一条清晰的加速曲线。
- 项目数量——1—9月全国实施各类水利项目4.14万个，覆盖范围从重大工程延伸至中小河流治理、农村供水等民生领域；
- 新开工强度——新开工重大水利工程28项，已超过去年全年水平，说明重大项目储备与审批节奏明显加快；
- 投资完成额——完成水利建设投资7950亿元，按此进度，全年1万亿元的投资目标具备扎实支撑。
投资强度的提升，与国家水网骨干工程的推进节奏直接相关。水网建设的本质是把水源、输配水通道、调蓄节点与用户端连成一个可调度系统，其外溢效应将沿产业链传导至水源工程、供排水管网、污水处理与再生水设施等多个环节。
二、"十五五"展望：6万亿元投资需求意味着什么
水利部发展研究中心初步预测，"十五五"时期国家水网建设投资需求将突破6万亿元。按五年周期折算，年均投资强度将显著高于"十四五"水平，这为水务行业中长期发展提供了明确的基本面支撑。
更值得注意的是资金端的制度创新。水利部正积极培育发行更多水利REITs、推进水网建设新增耕地指标交易试点等工作，目的是拓宽投融资渠道、降低对财政直接投入的依赖。绿色金融工具的介入同样活跃：国家开发银行已发行60亿元3年期绿色金融债券，发行利率1.49%，认购倍数达5.19倍。
该期债券募集资金预计将建设/改造供水管网380千米、建设/改造雨污排水管网838千米，并实现每年削减化学需氧量1.95万吨、生化需氧量726吨、氨氮1589吨、悬浮物1.05万吨、总氮1311吨、总磷304吨等环境效益。此外，进出口银行成功认购某污水处理企业发行的绿色科技创新债券，支持先进污水处理与海水淡化技术的推广应用。
三、管网与排水：投资落地的主要承载面
从资金投向看，供排水管网是本轮投资的重点承载面之一。这一取向具有充分的技术逻辑——管网决定了污水能否被有效收集、进水浓度能否维持在合理区间，直接影响污水处理厂的运行效率与能耗水平。
- 雨污分流改造——老旧城区、城中村管网短板是进水浓度偏低的主因，分流改造可显著提升污水厂进水生化需氧量浓度，减少"清水进厂"造成的能耗浪费；
- 供水管网漏损控制——降低非收益水比例，既是节水要求，也是供水企业降本增效的核心抓手；
- 雨洪排水与防涝——极端降雨事件频发背景下，战略雨洪排水系统与调蓄能力建设需求持续上升。
在上述领域，数字化手段正从"加分项"变为"标配"。通过管网感知设备布设、数字孪生建模与智能调度，可实现雨前预警、雨中监测、雨后评估的闭环管理，把投资形成的硬件能力转化为可量化的运行绩效。
四、对污水处理与再生水行业的传导路径
6万亿元级别的水网投资，对污水处理与再生水行业的传导主要体现在三个层面。其一，存量设施提标改造需求扩容——管网完善后进水浓度上升，原有工艺需相应调整以匹配新的负荷特征；其二，再生水成为水网配置的重要组成部分——多个省份已将再生水纳入水资源统一配置，再生水输配管网与调节设施建设将同步受益；其三，投融资模式创新打开新空间——REITs与绿色债券的成熟，使具备稳定现金流的水务资产更容易获得长期低成本资金，有利于专业运营方扩大管理规模。
对于水处理企业而言，把握这一轮景气周期的关键，在于从"卖设备、做工程"转向"提供可量化绩效的长期运营服务"——投资强度决定市场容量，而运营能力决定能否在其中占据稳固位置。
关于天乙科技：天乙科技有限公司（TIANYI LIMITED）是专注于工业污水治理与水资源回用体系的创新型公司，依托AI平台、物联网与数字孪生技术提供"工业污水治理AI智能体、工业水回用优化系统、工业水系统数字孪生"三大产品模块。公司已交付120余个工业水处理项目，年治理工业废水2.4亿吨，平均吨水处理成本下降30%，出水达标率99.6%，致力于"让每一滴工业废水都有价值"。
资料来源：水利部（2026年10月7日）；央视新闻、央广网（2026年10月12日）；国家开发银行绿色金融债券发行信息。本文基于公开信息整理，仅供行业交流参考。
